新三板精选层，坚持价值投资（6月12日）
《新三板100家热门企业专题研究报告》—第67篇
堂主锐评：
上海诚美化妆品有限公司成立于2015年3月，位于上海市，注册资本为3508.77万元，法定代表人为钟方盛。
1、公司主要从事无添加美容化妆品、美容食品、美容内衣的研发和销售。
业务亮点：公司在日本东京的全资子公司负责产品研发，并由日本排名前三的0EM生产商负责生产（其中80%收入来自非自营专业美容院门店，无经销商，合作十年以上的门店客户占比达到了70%以上）。
2、行业分析：近年来，全球医美行业发展速度平均呈20%左右的增长态势，全球医疗美容的市场规模正在不断的扩大，医疗美容行业成为继房地产、汽车、旅游之后的第四大服务行业。
随着我国人均可支配收入的上涨和消费水平的升级，2016年，医美市场产值已经突破了6000亿元，已经超过巴西成为仅次于美国的医美第二大国。目前，我国的医美渗透率仍低于医美发展成熟的国家，与人均GDP的发展不均衡，并且中国35岁以上医美消费群体需求量并未完全释放，未来这部分人群的需求增长将成为带动医美市场上升的动力。预计到2019年，中国医美市场将突破万亿元。
3、财务分析：公司曾对外披露：17年营收24,179万，净利润3,432万；公司预计2018年营收33,000万，净利润4700万；2019年营收69,000万，净利润8,390万。
4、风险提示：在美容化妆品行业，目前国内品牌数目众多，行业不断细分，且外资企业在市场份额上处于明显优势。本土品牌既面临国际大品牌的竞争压力，本土品牌之间尤其是新兴品牌之间亦形成激烈的竞争态势。
5、小结：公司业务不涉及核心配方、供应链管理、生产制造等环节，目前业务推动主要依赖于渠道优势，核心壁垒的可持续性存疑；未来项目如往有上游拓展（偏医药中间体方向）的规划（研发、制造等），资质一般。
公司简介：
上海诚美化妆品有限公司，自2003年成立以来，率先把日本的无添加化妆品引入中国市场。“专业、有效、无添加”，引领健康护肤理念。采用经试验证明安全无害的原料，以凝胶为基础原料，运用经中科院权威认证的脂质体技术，提高营养成分的渗透效果，使皮肤细胞从内部得到改善，真正做到安全护肤。
公司集研发、生产、销售和服务为一体的专业化妆品企业，旗下拥有恩尔蕾斐、细胞源、罗曼惜恋和INSIST等多个品牌。已在全国二十多个省市设立分支机构，服务于逾千家优质美容企业，是中国美容化妆品领域的领航企业。共绘财富蓝图，打造行业的制高点，现诚邀您的加盟。
