一、行业分析
化妆品行业属于高毛利率行业。一般化妆品的零售价会在成本价的基础上再大幅提升，通常情况下中低端产品的毛利率在50%-60%，有些高端产品毛利率有90%，可见终端成品价格与原材料价格波动的关联性较小，产品价格很大程度是由产品的定位与企业的策略决定的。因此我们想要从化妆品销售情况去探知化妆品包装行业发展之一二。
1. 居民人均可支配收入与人均消费支出逐年上涨，间接推动对化妆品消费的支出不断增加。
随着国内经济的发展，2013年到2019年间，我国居民人均可支配收入、人均消费支出分别由18,311元上升到30,733元，13,220元上升到21,559元。人民生活水平在不断提高，依托我国庞大的人口基数，化妆品的市场需求也在逐渐打开，可支配收入中用户化妆品消费的比例也在不断增加，为整个化妆品行业发展提供了坚实的基础。
2. 化妆品类消费增速领跑限额单位商品零售的同比增速，具有领先于其它消费行业的高景气度。
自2017年Q1季度后，化妆品类消费的同比增速一直远高于限额以上单位商品零售的同比增速，开启了行业的高景气周期。截至2019年Q4季度，当限额以上单位商品零售的同比增速仅为2%时，化妆品类商品零售同比增速却达到12%，两者之间相差近10%。化妆品行业处于高速增长周期。
3. 受电商规模的持续增长，推动化妆品销售规模增加。
中国网民渗透率以及网上支付率的提升，我国网络零售规模由2014年的2.8万亿上升到2019年的7.5万亿。再者，因为下沉市场拥有更大的人口红利与消费升级潜力，电商陆续开启下沉市场战略，将进一步促进电商规模的增长。谈到网络零售，就要谈到一年一度的电商狂欢节“双十一”，全网的销售额也从2014年的805亿上升到2019年的4101亿元，对2019年“双十一”各销售品类进行剖析，化妆品全网销售额位列第一。美妆依托电商成为第一大销售品类，它会随着电商规模的增长而增加。
4. “颜值经济”时代的到来，产品包装的重要性凸显。
2008年-2012年国内前十大化妆品品牌均为国外品牌，而2017年有三家国产品牌实现突围，累计市占率达到7.1%，尽管与第一名宝洁10.1%的份额相距甚远，但看到了国产品牌的成功崛起。
因化妆品具有快消属性，产品需要持续精美的包装以促进销售。而国产品牌为打破消费者常会将国产品牌和包装老土、设计古板等联系起来，在包装设计上也不断突破自我。如百雀羚联合故宫文化珠宝首席设计顾问联合推出限量礼盒“燕来百宝盒”，在天猫旗舰店上架35秒后即售磬。因此，包装作为促进销售的重要一环，品牌方对产品的包装投入比重也逐渐增加。无论从丸美、珀莱雅等招股说明书看，在化妆品直接材料中，包装材料占比达到70%，且包装材料的销售成本率在20%上下。对品牌商来说，较产品原料而言，品牌运营商对包装材料的重视程度更高。
消费升级下化妆品销售规模在不断增加。一款正确的包装可有效提升化妆品附加价值，促进消费者购买产品的欲望。因此，化妆品包装行业与化妆品销售呈现明显的正比关系，随着化妆品销售规模的的增长而增加。
6. 产业链分析
行业上游主要为原辅料生产商和各零部件供应商以及外协加工商等，行业下游主要为化妆品制造商及供应链管理公司。因国外供应链管理公司、知名品牌制造商资金实力雄厚，服务该类客户的生产商业绩预期通常也会比较好且拥有较高的应收账款周转率。
根据中国包装联合会发布的《中国塑料包装箱及容器制造行业年度运行报告》的统计数据显示，2017年我国塑料包装箱及容器制造行业规模以上（年主营收入2000万以上）企业共计1604家，行业的参与者众多处于分散化状态。因此，包装行业处于产业链的中游位置，行业集中度低。
7. 发展趋势
化妆品作为一种时尚消费品需要优质的包装材料以提升其附加价值。而新材料的应用便成为化妆品行业完善现有产品、推出新产品的一种方式，也意味着时尚、醒目、活力、趣味的外包装设计与新瓶型的采用，将成为日后化妆品厂家决胜终端的手段之一。
目前，多层塑料复合技术正成为主流。通过用多层塑料复合技术可以使多层不同种类的塑料复合在一起，一次性成塑，同时可以自由选择任何色彩以及设计任何形状。这个技术具有更好的阻隔性能，能完全阻隔光、空气，避免化妆品的氧化；同时通过糅合不同种类的物质，在外观上给人带来更多奇妙的视觉效果和手感，进一步促进产品消费。
但当美容消费者意识到购买化妆品的行为会对环境造成一定影响，那么为了使品牌理念与消费者的期望保持一致，企业必定会为新项目寻找环保的包装组件。提供易于回收、重复使用、减少碳足迹等可持续的包装解决方案将是最大的趋势。
二、国内市场分析
目前对国际化妆品牌而言多聚焦于品牌的运营与宣传，制造环节通常均由产业链中的供应商完成。而国内的进口化妆品生产包装无非有两种：一种为原装进口即产成品进口，税率高且价格昂贵；一种为国内分装，即产区购买原料，进口到国内进行重新处理、分装、贴标和销售，为进口品牌运营商采用的主要生产方式。因此，基于经济效益考虑，国内外化妆品品牌均会选择国内化妆品包装制造企业。
1. 相较于成熟的海外市场看，国内包装行业分散，具备整体解决能力的包装企业将拥有巨大的机遇。
从行业市场集中度看，澳大利亚CR2就达到90%，美国CR4也达到70%，而中国CR10却不到5%。国内包装行业处于分散竞争的状态，根据中国包装联合会给出的数据，我国规模以上塑料包装箱及容器制造企业数量从2013年的1382家增加到2017年的1604家。可见，中小企业是该行业的主要参与者，市场集中度低。于此同时，从产业服务角度看，全球包装市场，包装生产环节占市场规模约为73.7%，而包装设计、市场研究、材料测试和设备维护等市场规模超过25%。对于下游企业而言，仅仅拥有包装生产能力难以在分散的市场中突围，提供包装整体解决方案的综合服务能力才是决胜的关键，也是树立竞争壁垒、提高盈利能力的关键。如Axilone等国际龙头都是定位作包装整体解决方案商，从低端的包装生产向设计、研究、服务延伸。但目前国内的中小企业仍以包装加工生产的低附加值环节为主，产业链延伸服务弱。对于化妆品行业来说虽然其产品包装已经有成熟的供应体系，但体系内厂商太多，品牌运营商也在尝试整合具备综合服务能力的供应商，以降低其管理成本，对国内包装企业来说是巨大的机遇。
但结合人口密度再对辅助生殖机构的市场开发密度看，全国平均开发密度约为1:308。有19个地区的市场开发密度小于该均值，市场缺口明显；而四川、陕西市场开发密度分别为1:830、1:767，远低于该数值。
2. 预计2020年全球化妆品包装行业规模将超过240亿美金，中国将在未来几年超过美国成为全球最大的化妆品包装市场。
因为化妆品包装市场规模随化妆品销售规模的增长而增加，呈现紧密的正比关系。因此，根据史密斯皮拉市场研究所提供的《New forces to shape beauty packaging to 2026》的预测数据显示，2016年全球化妆品和个人护理包装市场的需求额约为213亿美金，预估2020年该数值将超过240亿美金。目前，拥有20%市场份额的美国仍为全球最大的市场，但随着人均收入增长和消费升级的推动，中国将很有可能在未来几年超过美国成为全球最大的化妆品包装市场。
（未完待续）
